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银行股票配资 【建投有色】工业硅周报|利多快速消散,工业硅再度回落
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银行股票配资 【建投有色】工业硅周报|利多快速消散,工业硅再度回落
发布日期:2024-11-12 11:14    点击次数:80

银行股票配资 【建投有色】工业硅周报|利多快速消散,工业硅再度回落

其次,杠杆投资会增加市场风险。杠杆投资放大了投资的波动性,使得投资者更容易受到市场波动的影响。如果市场行情不好,投资者可能会亏损更多。

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  作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

  本报告完成时间  | 2024年9月8日

  摘要

  市场运行情况:本周工业硅期货开局即不利,盘面价格在周一大幅回落,并非出现了新的利空因素,而是因为前一周的上涨并没有充分的基本面支撑,因此当前期货价格快速回调到前期水平,随后市场再次进入宽幅震荡状态。SI2411整周涨跌幅-4.89%,收于9630元/吨。现货市场方面,硅厂开工继续缓慢下行,部分现货牌号小幅提价,但下游买涨心态并未显现,采购端仍显谨慎,并且在期货价格回调之后,仓单货源价格优势再次体现,挤压现货成交空间。

  供应情况:工业硅开炉数继续缓慢下降,本周主要减量来源于四川和云南,后续仍有部分企业计划减产。据百川盈孚数据,截止9月5日,我国金属硅开工炉数369台,整体开炉率49.46%,较上周减少6台。

  需求情况:多晶硅再度上涨,主要得益于硅片涨价,但多晶硅开工仍在低位,对工业硅需求延续弱势;有机硅继续挺价,多家企业正在检修,对工业硅需求偏弱;铝合金开工暂稳,对工业硅需求清淡;工业硅7月出口环比继续回落。

  成本利润:工业硅生产成本基本持稳,原料在前期降价之后近期趋于稳定。工业硅期货价格再度回落,行业亏损程度再次扩大。

  总结:本周工业硅期货大幅回调,并非出现了新的利空因素,而是因为前一周的上涨并没有充分的基本面支撑,因此期货价格快速回调到前期水平。从当前的供需趋势来看,硅厂开工率缓慢下行,但月度产量仍难被需求端消化,下游开工总体低迷,供需平衡仍然显现较强垒库压力。总体来看,工业硅供应缓慢减少,缓解过剩担忧,但供大于求格局并未转变,工业硅或低位震荡运行。操作上,轻仓做空,SI2411合约参考区间9300-9800元/吨。

  一

  行情回顾

  本周工业硅期货开局即不利,盘面价格在周一大幅回落,并非出现了新的利空因素,而是因为前一周的上涨并没有充分的基本面支撑,因此当前期货价格快速回调到前期水平,随后市场再次进入宽幅震荡状态。SI2411整周涨跌幅-4.89%,收于9630元/吨。

  现货市场方面,硅厂开工继续缓慢下行,部分现货牌号小幅提价,但下游买涨心态并未显现,采购端仍显谨慎,并且在期货价格回调之后,仓单货源价格优势再次体现,挤压现货成交空间。

  二

  价格影响因素分析

  1、供应

  工业硅开炉数继续缓慢下降,本周主要减量来源于四川和云南,后续仍有部分企业计划减产。据百川盈孚数据,截止9月5日,我国金属硅开工炉数369台,整体开炉率49.46%,较上周减少6台。

  2、需求

  2.1多晶硅再度上涨

  本周多晶硅价格再度小幅上涨,月初上下游开启新一轮签单,受前期硅片价格上涨影响,硅料企业挺价意愿增强,给多晶硅价格带来一定支撑。不过,当前多晶硅仍处集中检修阶段,整体开工仍低,对工业硅需求有限,需求的起色仍需等待多晶硅开工的回暖。

  2.2有机硅继续挺价

  有机硅价格再次上调,企业挺价行为较为坚决,尽管市场已进入传统旺季,但需求回暖的成色仍需观察,当前单体厂接单情况较为一般,不过好在多家企业维持降负生产,库存压力较为有限,因此挺价有一定成效。不过,从工业硅需求来看,有机硅企业开工稳中有降,对工业硅采购也以刚需为主,实质需求的回暖仍需等待行业利润回正以及开工率的提升。

  2.3铝合金开工稳定

  本周铝合金ADC12价格震荡回落,旺季已至但铝合金开工情况并未显著修复,主因下游整体表现不佳,不过近期部分地区铝合金企业有增产计划,预计后续对工业硅需求有小幅增长。

  2.4出口环比继续回落

  工业硅出口价格小幅下调,主要受国内行情影响。海关数据显示,2024年7月中国金属硅出口5.41万吨,环比减少11.63%,同比增加16.51%。2024年1-7月中国金属硅出口共计41.91万吨,同比增加25.2%。

  3、成本利润

  工业硅生产成本基本持稳,原料在前期降价之后近期趋于稳定。工业硅期货价格再度回落,行业亏损程度再次扩大。

  4、库存

  本周工业硅库存小幅上升,社会库存47.6万吨,较上周减少0.3万吨,其中广期所仓单库存31.5万吨,较上周减少0.8万吨,仓单出货明显;本周工业硅工厂库存基本持稳,工厂库存13.6万吨,较上周不变。工业硅总库存迎来久违的周度去库。

  策略

  本周工业硅期货大幅回调,并非出现了新的利空因素,而是因为前一周的上涨并没有充分的基本面支撑,因此期货价格快速回调到前期水平。从当前的供需趋势来看,硅厂开工率缓慢下行,但月度产量仍难被需求端消化,下游开工总体低迷,供需平衡仍然显现较强垒库压力。总体来看,工业硅供应缓慢减少,缓解过剩担忧,但供大于求格局并未转变,工业硅或低位震荡运行。

  操作上,轻仓做空,SI2411合约参考区间9300-9800元/吨。

  作者姓名:王彦青

  期货交易咨询从业信息:Z0014569

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责任编辑:张靖笛 银行股票配资